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雪佛龙收购诺贝尔能源

中国项目可行性研究中心  2020-07-28  浏览:

  7月20日,美国第二大石油公司雪佛龙宣布通过全股票形式,以50亿美元价格收购油气生产商诺贝尔能源。包括债务在内,本次交易总价值为130亿美元。这项交易若成行,将是自新冠肺炎疫情对油气行业造成冲击以来,能源领域最大的一桩并购案。


  雪佛龙公司表示,按照2020年7月17日收盘股价的10日均价计算,本次交易价格溢价近12%。交易完成后,原诺贝尔能源股东将持有合并后公司约3%的股份,预计将于今年第四季度完成。


  雪佛龙表示,此次交易的好处之一是,基于诺贝尔能源2019年年底已探明储量,以低于5美元/桶油当量的平均收购成本,将使雪佛龙2019年年底已探明油气储量增加约18%,并以低于1.5美元/桶油当量的价格获得近70亿桶风险资源。此外,诺贝尔能源的资产将增强雪佛龙在美国陆上以及国际上以色列和西非的投资组合,也是美国能源巨头首次进入以色列。该交易预计将在交易完成后一年内实现税前3亿美元的税前成本协同效益。交易完成后,雪佛龙将发行约5800万股股票。


  雪佛龙方面称,收购独立的石油和天然气生产商符合雪佛龙公司的战略计划,该计划专注于国际天然气业务和美国页岩油生产。雪佛龙CEO迈克.沃思在谈到雪佛龙为何选择收购诺贝尔能源时表示:收购诺贝尔能源为雪佛龙提供了低成本的已探明储量和有吸引力的未开发资源,这将增强已经具有优势的上游投资组合。诺贝尔能源在以色列的低成本、可产生现金的离岸资产,增强了雪佛龙在东地中海的地位。收购该公司将让雪佛龙在美国科罗拉多州丹佛-朱尔斯堡盆地以及横跨得克萨斯州西部和新墨西哥州的二叠纪盆地的业务得到拓展。“我们强大的资产负债表和财务纪律使我们能够在这个充满挑战的时期灵活地灵活地收购优质资产。这一合并有望为股东释放价值,预计将产生每年约3亿美元的税前成本协同效益,并有望在交易结束一年后增加自由现金流、盈利和账面回报率。”迈克.沃思表示。


  诺贝尔能源董事长兼首席执行官戴维·斯托弗表示:“过去几年,我们在实现战略目标方面取得了重大进展,包括推动陆上资本效率的提高,推进海上常规天然气的开发,大幅降低成本结构。与雪佛龙的合并是为所有诺贝尔能源股东实现价值最大化的最佳方式”。


  雪佛龙一直希望扩大其在美国国内的页岩气业务。今年以来,由于疫情暴发,二叠纪盆地的钻探量和利润均大幅减少,这场危机打击了市场需求并推动原油价格在4月份降至每桶20美元的平均价格。近期油价有所反弹,但市场仍处于低迷状态,这也使很多资产变得更为便宜。2019年,雪佛龙曾尝试收购阿纳达科 ,但是雪佛龙在同样竞标的西方石油公司提高了报价后放弃了收购计划,而今年雪佛龙趁市场处于低迷之际,再次发起收购。


  市场人士表示,雪佛龙的这一收购是疫情暴发后能源行业的首笔重大收购,也是自2014年以来,交易额排名第四的上游油气资产并购交易,具有一定意义。不过,这笔交易仅相当于雪佛龙自身价值的7%,交易规模远小于当初收购Anadarko所需的500亿美元,也反映出目前能源行业在财务问题上的谨慎。数据提供商Enverus的分析师Andrew Dittmar表示,雪佛龙只是支付“适度的溢价”来收购诺贝尔能源。这也反映了目前买家对市场前景所持的谨慎态度。

 

 

 

 

中国项目可行性研究中心相关研究成果《能源项目可行性研究报告



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